«الاقتصادية» من الرياض
الخميس 21 مايو 2026 17:44



أعلنت هيئة السوق المالية السعودية صدور قرار قطعي من لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية ضد 11 مخالفا، من نظام السوق المالية، ولائحة سلوكيات السوق، وذلك من خلال تلاعبهم بالقوائم المالية لشركة الشرق الأوسط للرعاية الصحية "السعودي الألماني الصحية" للفترة من 2018 – 2021، وتغريمهم مجتمعين نحو 18 مليون ريال نظير تلك المخالفات.
وقالت الهيئة في بيان اليوم، إنه وفقاً لقرار لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية، تمت إدانة عدد من أعضاء مجلس إدارة الشركة ولجنة المراجعة فيها وهم كل من: صبحي عبدالجليل إبراهيم بترجي، ومكارم صبحي عبدالجليل بترجي، وسلطان صبحي عبدالجليل بترجي، وخالد عبدالجليل إبراهيم بترجي، ومحمد عبدالرحمن محمد موءمنة، وأحمد محمد خالد عبدالرزاق الدهلوي، وعلي عبدالرحمن عبدالله القويز، وعمرو محمد خالد خاشقجي، ومحمد مصطفي ابن محمد عمر بن صديق، ووليد عبدالعزيز عباس أحمد صالح كيال، وصالح أحمد علي حفني.
ذكرت الهيئة أن المخالفين قاموا بصفتهم أعضاء مجلس إدارة وأعضاء لجنة المراجعة فيها بتضخيم إيرادات الشركة وإيجاد انطباع غير صحيح ومضلل بشأن قيمتها الدفترية، وذلك من خلال الاعتراف بإيرادات إجمالية غير مستحقة بلغت (358,044,138) ريالا، رغم علم مجلس إدارة الشركة ولجنة المراجعة فيها بضعف إمكانية تحصيل تلك الإيرادات، وقد نتج عن ذلك إثبات معلومات غير صحيحة في القوائم المالية محل المخالفة الممتدة من السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2018 حتى الفترة المالية الأولية المنتهية في 30 سبتمبر 2021، أدت إلى التأثير في أصول الشركة وإظهار القوائم المالية لها على غير الحقيقة، وتضخيم إيراداتها.

أضافت الهيئة "تضمن قرار اللجنة فرض غرامة مالية على المدان مكارم صبحي عبد الجليل بترجي، قدرها 3.1 مليون ريال، وغرامات مالية على المدانين: صبحي عبد الجليل إبراهيم بترجي، سلطان صبحي عبد الجليل بترجي، خالد عبد الجليل إبراهيم بترجي، محمد عبد الرحمن محمد موءمنة، بمقدار 2.1 مليون ريال على كل واحد منهم، وتغريم المدان أحمد محمد خالد عبد الرزاق الدهلوي 1.98 مليون ريال، وتغريم المدان علي عبد الرحمن عبد الله القويز 1.08 مليون ريال، وتغريم المدان عمرو محمد خالد خاشقجي 1.6 مليون ريال، ومنعهم من العمل في الجهات الخاضعة لإشراف هيئة السوق المالية لمدة سنة".
قالت الهيئة "كما تضمَّن القرار تغريم المدان محمد مصطفي بن محمد عمر بن صديق 500 ألف ريال، والمدان وليد عبدالعزيز عباس أحمد صالح كيال 580 ألف ريال، والمدان صالح أحمد علي حفني 680 ألف ريال، ومنعهم من العمل في الجهات الخاضعة لإشراف هيئة السوق المالية لمدة 6 أشهر".
أوضحت أن قرار لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية القطعي جاء نتيجة التنسيق والتعاون المشترك بين الهيئة والجهات المعنية ذات العلاقة، وفي ضوء الدعوى الجزائية العامة المقامة من النيابة العامة والمحالة لها من هيئة السوق المالية في شهر مارس 2024 ضد المدانين لمخالفتهم نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية.
إيجاد بيئة استثمارية جاذبة لجميع فئات المستثمرين
الهيئة أكدت أهمية ما تمثله ثقة المستثمرين بالسوق المالية لنموها وتطويرها، حيث تعمل الهيئة بشكل مستمر على رصد أي سلوكيات مخالفة، وضبط مرتكبيها، واستكمال الإجراءات اللازمة لفرض العقوبات الرادعة بحقهم، تعزيزاً لجهود الهيئة الرامية نحو إيجاد بيئة استثمارية جاذبة لجميع فئات المستثمرين وآمنة من الممارسات غير العادلة أو غير السليمة أو التي تنطوي على احتيال أو غش أو تدليس أو تضليل أو تلاعب.
وأشارت إلى أن الأمانة العامة للجان الفصل في منازعات الأوراق المالية أعلنت للعموم على موقعها الإلكتروني هوية المخالفين بعد ثبوت المخالفات والعقوبات وصدور القرار القطعي من لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية، ويمكن الاطلاع عليها من خلال الرابط التالي.
من جهتها، أعلنت الأمانة العامة للجان الفصل في منازعات الأوراق المالية أنه يحق للمتضرر من المخالفات التقدم إلى لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية بدعوى فردية أو جماعية ضد المدانين للمطالبة بالتعويض عن الضرر من هذه المخالفات، على أن يسبق ذلك تقديم شكوى إلى هيئة السوق المالية بهذا الشأن.
وستعلن الأمانة العامة للجان الفصل للعموم على موقعها الإلكتروني عند تقييد أي دعوى جماعية؛ ليتسنى لبقية المستثمرين المتضررين من المخالفات نفسها التقدم إلى اللجنة بطلب الانضمام للدعوى الجماعية.​
استقالة 6 أعضاء من "السعودي الألماني "
أعلنت شركة "السعودي الألماني الصحية" استقالة 6 من أعضاء مجلس الإدارة وأعضاء لجنة المراجعة اعتبارا من اليوم بعد صدور قرار قطعي من لجنة الاستئناف في منازعات الأوراق المالية بإدانة عدد من أعضاء المجلس واللجنة لمخالفتهم نظام السوق ولوائحه التنفيذية بتلاعبهم بالقوائم المالية خلال الفترة من 2018 – 2021 وتغريمهم نحو 18 مليون ريال، وذلك في بيان منفصل للشركة على "تداول" اليوم.
المستقيلون هم، صبحي بترجي "رئيس مجلس الإدارة – غير تنفيذي"، ومكارم صبحي بترجي "نائب رئيس مجلس الإدارة – غير تنفيذي"، وعمرو محمد خالد خاشقجي "عضو مجلس إدارة ورئيس لجنة المراجعة"، ومحمد بن صديق "عضو مجلس إدارة ورئيس لجنة الترشيحات والمكافآت"، وسلطان صبحي بترجي "عضو مجلس إدارة – غير تنفيذي"، وأحمد الدهلوي "عضو لجنة المراجعة – عضو من خارج المجلس".
الشركة أكدت في البيان حرصها على استمرار أعمالها التشغيلية بصورة اعتيادية والمحافظة على مصالح مساهميها.
وذكرت أن القرار لا يترتب عليه أي أثر مالي جوهري في الشركة أو مركزها المالي، وسيتم اتخاذ الإجراءات اللازمة لانتخاب أعضاء مجلس الإدارة.

أحمد الرشيد من الرياض
الخميس 21 مايو 2026 19:0



ارتفعت الأسهم السعودية في آخر جلساتها قبل توقفها لإجازة عيد الأضحى وسط ارتفاع معظم الشركات على رأسها "الأهلي"، بعدما أغلق مؤشر تاسي عند 11027 نقطة، مرتفعا 0.4%.
وجاء الصعود مصحوبا بسيولة مرتفعة بلغت 11 مليار ريال، بما يعادل 2.14 مرة من متوسط التداول، نحو نصفها جاءت في جلسة المزاد، ما قد تكون مدفوعة بتنفيذ تغيرات مؤشرات MSCI المخطط لأن تكون في يوم 29 مايو، لكن نظرا لتوقف السوق للإجازة تم تنفيذها اليوم.
من زاوية اتساع السوق، أظهرت البيانات تفوقا واضحا للأسهم المرتفعة، مع صعود 157 شركة مقابل تراجع 82 واستقرار البقية. غير أن الصورة الفنية الأوسع ما زالت أكثر حذرا، إذ أن 63 ورقة فقط تتداول فوق متوسط 200 يوم، مقابل 186 ورقة دونه. بمعنى آخر، الارتفاع كان واسعا على مستوى الجلسة، لكنه لم يتحول بعد إلى تحسن هيكلي شامل في الاتجاه المتوسط لغالبية الأسهم.
قطاعيا، تصدر الإعلام والترفيه المكاسب بارتفاع 2.8%. في المقابل، جاءت "التطبيقات وخدمات التقنية" على رأس المتراجعة بـ1.8%. السيولة القطاعية كانت أكثر تركّزا في القطاعات الكبرى؛ إذ استحوذ قطاع البنوك على تداولات بلغت 2.3 مليار ريال، يليه المواد الأساسية بـ1.9 مليار ريال، ثم المرافق العامة بـ1.7 مليار ريال، والطاقة بـ1.05 مليار ريال. هذا التوزيع يشير إلى أن الحركة لم تكن مدفوعة فقط بأسهم صغيرة أو مضاربية، بل شملت قطاعات مؤثرة في المؤشر العام، رغم أن بعض هذه القطاعات حقق مكاسب محدودة فقط.
على مستوى الأسهم، سجلت 4 أوراق مالية أعلى مستوياتها السنوية، بينها "المملكة" بعدما قفز السهم على إثر إعلان طرح "سبيس إكس" للاكتتاب العام، إحدى الشركات التي تملك فيها "المملكة" حصة فيها، فيما سجلت 7 أوراق أدنى مستوياتها السنوية. كما سجل "دي بي اس" حديث الإدراج مستوى جديدا في اليوم الثاني من التداول، مقابل 6 أوراق عند أدنى مستويات تاريخية وفق البيانات المتاحة. هذه القراءة تكشف تباينا واضحا داخل السوق: صعود عام في المؤشر واتساع إيجابي يومي، لكنه يتزامن مع استمرار ضعف فني في عدد كبير من الأسهم.

إكرامي عبدالله من الرياض
الخميس 21 مايو 2026 9:6



في ظل أسعار الفائدة المرتفعة التي دفعت عوائد الصكوك والودائع البنكية لبلوغ نحو 5.5% بمخاطر متدنية للغاية، تبرز أهمية عائد التوزيع النقدي، ولا سيما مع حاجة الشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية لمنح مساهميها عائدا أعلى تعويضا عن المخاطر الأعلى مقارنة بأدوات الدخل الثابت في هذه البيئة.
وفق وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية"، تمنح 19 شركة و14 صندوقا عقاريا متداولا مساهميهم عائد توزيع نقدي يتجاوز 6% عن آخر 12 شهرا.
8 شركات مدرجة قدمت عائد توزيع نقدي تجاوز 7%، بينها 3 تجاوز العائد لديها 10%. فيما يراوح العائد للشركات القيادية ،الـ10 الأكبر وزنا في المؤشر، بين 2.5 و5.8%.
أبرز القطاعات بين الشركات الأعلى توزيعا كان قطاع الأسمنت الذي شارك بثلث القائمة بـ6 شركات، تزامنا مع تراجع أسعار أسهمها.

الشركات الأعلى توزيعا
تصدرت الشركات الأعلى توزيعا، اللجين والاتحاد للتأمين التعاوني وأسمنت المدينة بعائد يتجاوز 10%، حيث بلغ 10.5% للأولى و10.3% للثانية و10% للشركة الثالثة.
عائد شركة اللجين يأتي على الرغم من خسائرها في 2025 بأكثر من 800 مليون ريال، إلا أن لديها أرباحا مبقاة بـ1.53 مليار ريال بنهاية الفترة ذاتها.
توزيعات الاتحاد للتأمين عن عام 2024 الذي حققت خلاله أرباحا بنحو 50 مليون ريال، قبل أن تسجل خسائر في 2025.

أسمنت المدينة تواصل توزيعاتها النقدية رغم تراجع أرباحها 11% في 2025، إلا أن لديها أرباحا مبقاة 433 مليون ريال بنهاية نفس الفترة.
شركات أسمنت ينبع ومحطة البناء والمطاحن الحديثة وأسمنت القصيم وأسمنت الرياض، يراوح عائد توزيعها النقدي بين 7% و7.8% مرتبة بالأعلى توزيعا.
فيما شركات سدافكو، أسواق العثيم، سبكيم، أسمنت العربية، إس إم سي للرعاية الصحية، أسمنت، تبوك، إكسترا، البابطين، يو سي آي سي، المطاحن الأولى، المتقدمة، فعائدها يراوح بين 6% و6.9% بالترتيب من الأعلى إلى الأقل.

بنوك و"سابك" و"إس تي سي" تمنح عوائد تتجاوز 5%



تصدر بنكا الأول والأهلي الشركات القيادية من حيث عائد التوزيع النقدي بواقع 5.8% و5.7% على التوالي، ثم سابك وبنك الرياض بـ5.1% لكل منهما، خلفهما إس تي سي 5%، ثم أرامكو 4.8%، و الإنماء 4.2% ، والراجحي 2.5%.
بينما معادن وأكوا لا توزعان أرباحا نقدية في ظل تركيز هذه الشركات على النمو والتوسع في أعمالها.
أعلى صناديق ريت توزيعا

أما الصناديق العقارية المتداولة، فتصدرتها 7 صناديق بعائد يتجاوز 7%، وهي: بنيان ريت، الإنماء ريت الفندقي، المعذر ريت، الخبير ريت، الإنماء ريت لقطاع التجزئة، جدوى ريت السعودية، وملكية عقارات الخليج ريت بعوائد تراوح بين 7% و7.9% مرتبة حسب الأعلى.
إضافة لذلك هناك 7 صناديق أخرى بعائد بين 6% و7% وهي: سدكو كابيتال ريت، دراية ريت، الأهلي ريت1، تعليم ريت، الرياض ريت، الراجحي ريت، وجدوى ريت الحرمين، مرتبة حسب الأعلى عائدا.


تعرضت أسعار وحدات الصناديق العقارية المتداولة لضغوط كبيرة مع ارتفاع أسعار الفائدة التي رفعت عليها تكاليف التمويل مع اعتمادها بشكل كبير على القروض.
صناديق الاستثمار العقاري المتداولة في السوق المالية السعودية ملزمة، وفق النظام، بتوزيع الدخل الناتج عن تأجير العقارات التي تملكها وبنسبة لا تقل عن 90% من صافي أرباح الصندوق.
وحدة التحليل المالي

لمى السحيمي من الرياض
الأربعاء 20 مايو 2026 13:2


تعمل شركة دار البلد لحلول الأعمال المدرجة في السوق السعودية ابتداء من اليوم، على تنويع مصادر الإيرادات عبر التقنيات المتقدمة، بما في ذلك الأمن السيبراني وتقنيات الذكاء الاصطناعي، بحسب ما ذكره لـ"الاقتصادية" العضو المنتدب عبدالعزيز بن سلمه.

وبدأ تداول سهم "دار البلد" اليوم في سوق "تاسي"، برأس مال يصل إلى 70 مليون ريال، ليُعد الإدراج الثاني خلال العام الجاري بعد إدراج شركة صالح الراشد.
وتتألف أنشطة الشركة في تقديم خدمات في مجال تقنية المعلومات، إضافة إلى تطوير حلول إنترنت الأشياء الذكية للقطاعات المالية والحكومية.


تطلعات للتوسع خارج منطقة الخليج
وحول خطط التوسع الجغرافي، قال بن سلمه إن الشركة لديها تطلعات للتوسع خارج منطقة الخليج على المدى المتوسط، مستهدفة أسواق الشرق الأوسط مستفيدة من حضورها الإقليمي وخبرتها في تنفيذ المشاريع العابرة للحدود، خاصة في تقنية المعلومات وإنترنت الأشياء والحلول الصناعية.
وفيما يتعلق بتوقعات النمو، ذكر خلال حفل إدراج الشركة اليوم، أن الشركة تتوقع استمرار النمو خلال العام الجاري والعام المقبل، بدعم من التوسع في خدمات تقنية المعلومات والاستشارات التقنية وخدمات الأعمال المدارة.

أشار إلى أن الشركة حققت معدل نمو سنوي مركب 26% خلال الفترة من 2022 إلى 2025، مدفوعا بشكل رئيسي بخدمات تقنية المعلومات المدارة، واستشارات تقنية المعلومات، وخدمات إدارة الأعمال، التي شكلت الركائز الأساسية لدعم نمو أعمال الشركة خلال السنوات الأخيرة.


وذلك إلى جانب دعم شركة "جي إس سي سلوشنز" للتوسع في تقديم الحلول الصناعية، بحسب ما ذكره العضو المنتدب لشركة دار البلد لحلول الأعمال.

كانت "دار البلد" جمعت 204 ملايين ريال من طرح عام أولي لبيع حصة تبلغ 30% من رأسمالها، بعد تسعير السهم عند 9.75 ريال، وهو الحد الأعلى للنطاق السعري.

وحظي الطرح بإقبال قوي من المؤسسات، حيث بلغ معدل تغطية الاكتتاب 66.6 مرة من إجمالي الأسهم المطروحة، فيما تجاوز اكتتاب الأفراد المعروض بواقع 3.76 مرة.



توزيع 35% من صافي الأرباح
وأوضح بن سلمه لـ"الاقتصادية"، أن سياسة الشركة تعتمد على توزيع 35% من صافي الأرباح، مبينا أنه تم توزيع أرباح نقدية خلال 2022 و2023، فيما لم يتم حتى الآن اعتماد توزيعات 2025، ما يجعل من المبكر احتساب العائد السنوي مقارنة بسعر الطرح
وفيما يخص توزيع الإيرادات، أوضح أن نحو 93% من إيرادات الشركة خلال عام 2025 جاءت من الأنشطة الأساسية، حيث استحوذت خدمات تقنية المعلومات المدارة على 47% من الإيرادات، تلتها استشارات تقنية المعلومات بنسبة 33%، ثم خدمات إدارة الأعمال بنسبة 12.6%.
فيما شكلت الحلول الصناعية، التي تشمل تنقية الشوائب الكيميائية والصيانة والتوريد الصناعي، نحو 7% من إجمالي الإيرادات.

أحمد الرشيد من الرياض
الأربعاء 20 مايو 2026 18:30


ارتفعت الأسهم السعودية للجلسة الثانية على التوالي، لأول مرة منذ أسبوع. لكن جاء التغير على نحو طفيف لارتفاع عدد الشركات المتراجعة التي حدت من معظم المكاسب، في وقت ارتفعت فيه قيم التداول.
فشلت السوق في استعادة 11 ألف نقطة، رغم تداولها أعلى منها، إذ أدت ضغوط بيعية إلى تبدد معظم المكاسب، لينهي "تاسي" تعاملاته عند 10986 نقطة.
قيم التداول ارتفعت 13% لتبلغ 5.3 مليار ريال.

رغم الارتفاع، فإن السوق ما زالت دون المتوسطات، وأقل من 11080 نقطة، التي تشكل مقاومة من ناحية فنية.
تبقي فرص عودة الضغوط البيعية، خاصة أنه مع انتهاء فرصة تسوية التعاملات النقدية قبل توقف السوق للإجازة لم تخف من الضغوط البيعية بشكل كبير.

10 قطاعات تسجل ارتفاعا
قطاعيا، ارتفعت 10 قطاعات مقابل تراجع البقية. تصدر الارتفاعات قطاع إنتاج الأغذية بصعود 3%.
في المقابل، قاد التراجعات قطاع التطبيقات وخدمات التقنية بانخفاض 1.3%، فيما استحوذ قطاع "البنوك" على أعلى قيمة تداول بنحو 987 مليون ريال.

على مستوى الأسهم، سجلت 192 ورقة مالية مستوى سعريا دون متوسط 200 يوم مقابل 60 فوقه فقط.
يبرز ذلك أن السوق لا تزال تفتقر إلى قاعدة صعود عريضة، حتى مع وجود ارتفاعات انتقائية في بعض الأسهم.

«الاقتصادية» من الرياض
الأربعاء 20 مايو 2026 15:56


أحالت هيئة السوق المالية السعودية 17 شخصا إلى النيابة العامة للاشتباه في مخالفتهم نظام السوق المالية ولائحة سلوكيات السوق، وفقا لما أعلنته الهيئة في بيان اليوم الأربعاء.

المحالون بينهم أعضاء مجلس إدارة سابقون وحاليون في "سينومي ريتيل" ورئيس تنفيذي، إضافةً إلى عدد من المديرين الماليين في الشركة وأعضاء فريق المراجعة لدى مراجع حسابات الشركة السابق.

عدد من أعضاء مجلس إدارة الشركة ورئيس تنفيذي مكلّف مشتبه في مخالفتهم نظام الشركات.

قرار الإحالة جاء وفقاً لقرار مجلس هيئة السوق المالية المبني على نتائج التفتيش الجنائي التي توصل إليها الفريق المُشكل من قبل الهيئة لمباشرة إجراءات التفتيش الجنائي على الشركة وفحص حساباتها بموجب الفقرة (ج) من المادة الخامسة من نظام السوق المالية والمادة 270 من نظام الشركات، وفقا للبيان.

تنص الفقرة (ج) على أنه "يجوز للهيئة أن تحدد، في القواعد التي تصدرها، استثناءات من أحكام الفقرتين (أ، ب) من هذه المادة، وذلك حسبما تراه محققاً لسلامة السوق وحماية المستثمر".

وتشير الفقرتان (أ) و (ب) في المادة إلى نطاق التعامل بالأوراق المالية وإصدارها، حيث تمنح هيئة السوق المالية صلاحيات تنظيمية مرنة لإصدار استثناءات تخدم مصلحة السوق.

وفقا للبيان، فقد أظهرت نتائج التفتيش الجنائي وجود اشتباه باشتراك بعض المشتبه بهم في "إيجاد انطباع غير صحيح ومضلل بشأن قيمة الورقة المالية للشركة، إضافةً إلى قيام بعضهم باستخدام أموال الشركة والسلطات التي يتمتعون بها ضد مصالح الشركة وذلك تحقيقاً لأغراض شخصية ومحاباةً لشركات لهم فيها مصلحة".

ماجد الخالدي من الرياض
الأربعاء 20 مايو 2026 15:29


في الوقت الذي يترقب فيه كثير من المستثمرين تحركات الأسهم اليومية، يواصل كبار الملاك الأفراد للشركات المدرجة في السوق السعودية حصد مئات الملايين من الريالات سنويا عبر التوزيعات النقدية، التي تعد أحد أبرز مصادر بناء الثروة.
في السوق السعودية "تاسي"، يوجد نحو 143 مستثمر فرد يملكون حصصا تتجاوز 5%، من بينهم نحو 100 مستثمر حصلوا خلال العام الماضي على توزيعات نقدية تقدر بنحو 2.85 مليار ريال، كما نما إجمالي توزيعات الأفراد بنحو 14% مقارنة بعام 2024.
الوليد بن طلال في الصدارة
بحسب بيانات الملاك الأفراد، تصدر الأمير الوليد بن طلال قائمة أعلى الأفراد حصولا على التوزيعات النقدية، بإجمالي تجاوز 811 مليون ريال، وذلك عبر ملكيته البالغة 78.1% في شركة المملكة القابضة.
سجلت "المملكة القابضة" أرباحا تجاوزت 2.1 مليار ريال خلال العام الماضي، بنمو بلغ 73%، مستفيدة من محفظتها الاستثمارية المتنوعة في مجالات العقار والضيافة والأسهم. وبلغ العائد النقدي للسهم 0.28 هللة، ما يعادل 2.7% من القيمة السوقية للسهم بنهاية إغلاق جلسة الثلاثاء 19 مايو الجاري.
جاء الدكتور سليمان الحبيب في المرتبة الثانية، بتوزيعات بلغت 677 مليون ريال خلال عام واحد فقط، فيما بلغ نصيب آخر الأسماء في قائمة الـ 143 مستثمرا نحو 209.9 ألف ريال، في صورة تعكس الفجوة الكبيرة بين الملكيات الضخمة والاستثمارات الأقل حجما داخل السوق.
كما ضمت قائمة ملاك الأفراد، أسماء بارزة أخرى، من بينها حمد الصقري الذي يملك 51.9% من أسهم شركة لجام للرياضة "وقت اللياقة"، وناصر السبيعي الذي يملك حصة 19.2% من شركة المواساة الطبية، إلى جانب رجال أعمال ومستثمرين يملكون حصصا إستراتيجية في قطاعات متنوعة مثل الصحة والتجزئة والاستثمار.
من الأكثر ربحا .. الوليد أم الحبيب
في قمة هرم التوزيعات، وعلى مدى السنوات الخمس الماضية، برزت المنافسة بين الأمير الوليد بن طلال والدكتور سليمان الحبيب كأحد أبرز مشاهد “ثروة التوزيعات” في السوق السعودية.
وأظهرت البيانات أن الأمير الوليد بن طلال حصل خلال الأعوام الخمسة الماضية على توزيعات تراكمية بلغت 3.85 مليار ريال، ما يظهر ضخامة إمبراطورية "المملكة القابضة" وتنوع استثماراتها العالمية.
في المقابل، حصل الدكتور سليمان الحبيب على نحو 2.83 مليار ريال خلال الفترة نفسها، مدعوما بالنمو القوي لقطاع الرعاية الصحية وربحية مجموعة الحبيب، ما جعل التوزيعات النقدية تتحول إلى مصدر تدفقات مالية ضخمة ومتكررة.
التوزيعات النقدية.. الوجه الهادئ للثروة
على خلاف المضاربة قصيرة الأجل التي تعتمد على فروقات الأسعار اليومية، تمثل التوزيعات النقدية نموذجا مختلفا لبناء الثروة، إذ يحصل المساهم على تدفقات نقدية دورية مقابل الاحتفاظ بأسهمه.
غالبا ما ينظر كبار المستثمرين إلى قدرة الشركة على النمو وتوليد أرباح نقدية مستدامة، وليس فقط إلى ارتفاع سعر السهم، وهو ما ينعكس على القيمة السوقية وزيادة الأرباح الموزعة عاما بعد عام.
في السوق السعودية، أصبحت التوزيعات النقدية عامل جذب رئيسي لشريحة واسعة من المستثمرين، خصوصا مع ارتفاع وعي الأفراد بأهمية “الدخل الاستثماري” وبناء الثروة طويلة الأجل.


أثر اقتصادي يتجاوز المساهمين
لا يقتصر تأثير التوزيعات النقدية على المستثمرين وحدهم، بل يمتد إلى الاقتصاد بشكل أوسع، إذ تسهم هذه التدفقات في تعزيز السيولة داخل السوق والاقتصاد المحلي، كما تعيد جزءا من أرباح الشركات إلى الدورة الاقتصادية عبر الاستهلاك والاستثمار.

---

«بلومبرغ»
الاثنين 18 مايو 2026 8:22


تراجعت "بيتكوين" إلى أدنى مستوى في أكثر من أسبوعين، بعدما دفعت المخاطر الكلية الواسعة الناجمة عن الحرب الأمريكية الإيرانية المتداولين إلى تقليص مراكزهم.
وهبطت العملة المشفرة الأصلية إلى 76711 دولاراً يوم الإثنين، وهو أدنى مستوى منذ الأول من مايو، قبل أن تقلص بعض خسائرها. كما تراجعت رموز أخرى، من بينها "إيثر" و"سولانا".
وانخفض سعر "بيتكوين" مع تعرض العملات المشفرة على نطاق واسع لتصفية رهانات صعودية بنحو 500 مليون دولار خلال 15 دقيقة في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الإثنين، وفق بيانات "كوينجلاس" (Coinglass).
وتعرض الرمز لضغوط في الأيام الأخيرة، إذ أثرت الضبابية المحيطة بالحرب الأمريكية مع إيران في الأصول عالية المخاطر. وشهدت صناديق "بيتكوين" المتداولة في البورصة والمدرجة في الولايات المتحدة، خروج رساميل بأكثر من مليار دولار الأسبوع الماضي، للمرة الأولى منذ أواخر يناير.


"بيتكوين" تتأثر بإعادة تسعير المخاطر
قالت راشيل لوكاس، المحللة في "بي تي سي ماركتس" (BTC Markets) إن "تراجع بتكوين يعكس وضعاً اقتصادياً كلياً". وأضافت: "أُعيد تسعير الشهية للمخاطر، وبتكوين تتحرك معها".
وارتفعت أسعار النفط يوم الإثنين، بينما قفزت عوائد السندات وتراجعت الأسهم الآسيوية. وجاءت المعنويات السلبية وسط غياب التقدم في إعادة فتح مضيق هرمز، وهو ممر مائي تجاري حيوي. وقال الرئيس دونالد ترمب إن "الوقت يداهم" إيران لإبرام اتفاق.
تعافي بيتكوين الهش يرفع مخاطر تغطية المراكز المكشوفة
وبدأت عمليات تصفية "بتكوين" بعدما هبطت العملة المشفرة دون مستوى دعم رئيسي قرب 77800 دولار. وتُظهر بيانات "كوينغلاس" أن مراكز صعودية بنحو 550 مليون دولار صُفيت بين الساعة 6:30 صباحاً و10:30 صباحاً في سنغافورة.


مستويات الدعم ورهانات البيع
أوضحت لوكاس أن الدعم الهيكلي لا يزال بين 76 ألفاً و76800 دولار، بينما إن الإغلاق فوق 80 ألف دولار "سيكون أول إشارة ذات دلالة إلى أن ضغط البيع يوشك على النفاد".
وتركزت رهانات البيع عند 77500 دولار، مع شراء المتداولين خيارات بيع على "بتكوين" بنحو 38 مليون دولار لاستحقاق 18 مايو، وفق بيانات "ديربيت" (Deribit)، ما يبرز المعنويات السلبية.
وقال شون مكنولتي، رئيس قسم تداول المشتقات لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في "فالكون إكس" (FalconX)، إن الهبوط المفاجئ في أسعار "بتكوين" يبدو أنه "أطلق موجة أوامر وقف خسارة في غياب أي عناوين كلية". وأضاف أن الضعف "تفاقم بفعل استمرار التحوط من مخاطر الهبوط منذ الأسبوع الماضي".

أحمد الرشيد من الرياض
الثلاثاء 19 مايو 2026 17:56


كسرت الأسهم السعودية اليوم أطول سلسلة تراجعات في 3 أسابيع بنهاية تعاملات اليوم، وسط ارتفاع معظم الشركات، ونمو طفيف في قيم التداول.
أغلق "تاسي" عند 10982 نقطة مرتفعا 0.2%، بينما قيم التداول بلغت 4.7 مليار ريال أعلى بنحو 1% عن الجلسة السابقة، لكنه دون المتوسط الشهري البالغ 5.5 مليار ريال.
رغم الارتفاع فإن السوق لا تزال دون المتوسطات وأقل من 11080 نقطة التي تشكل مقاومة من ناحية فنية، والتحرك الإيجابي الأخير يظهر أن الضغوط البيعية جراء قرب الإجازة تنحسر، وبعد موجة من التراجع حسنت من أسعار الأسهم ما دفع لنشاط السيولة الشرائية لكن على نحو منخفض ما يبرز أن الإقبال الشرائي لا يزال ضعيفا.
قطاعيا، ارتفع 14 قطاعا مقابل تراجع البقية. وتصدر الارتفاعات قطاع إنتاج الأغذية بصعود 1.6%، في المقابل، قاد التراجعات قطاع التأمين بانخفاض 1.3%، فيما استحوذ "البنوك" على أعلى قيمة تداول بنحو 961 مليون ريال.
أما على مستوى الأسهم، فسجلت 193 ورقة مالية مستوى سعريا دون متوسط 200 يوم مقابل 57 فوقه فقط. ويبرز ذلك أن السوق لا تزال تفتقر إلى قاعدة صعود عريضة، حتى مع وجود ارتفاعات انتقائية في بعض الأسهم.
وسجل سهم "جرير" أعلى سعر سنوي خلال التداولات، بينما سجلت 5 شركات أدنى مستوياتها السعرية السنوية من بينها "ثمار" و"الخليج للتدريب" و"بدجت السعودية". كما تظهر البيانات تسجيل 6 أوراق مالية أدنى مستويات تاريخية، من بينها "الماجدية" و"محطة البناء" و"الموسى".

إكرامي عبدالله من الرياض
الثلاثاء 19 مايو 2026 9:34



قلصت الشركات المدرجة في سوق الأسهم السعودية الرئيسية "تاسي" خسائرها المتراكمة بنحو الربع، مستفيدة بشكل رئيسي من إعادة الهيكلة في شركة بترورابغ، رغم ارتفاع عدد الشركات من 46 شركة في الربع الرابع من 2025 إلى 47 شركة في الربع الأول من العام الجاري.

وفق وحدة التحليل المالي في "الاقتصادية"، تراجعت الخسائر المتراكمة لشركات "تاسي" 25% إلى 17.8 مليار ريال، نزولا من 23.6 مليار في الربع الرابع من العام الماضي.

أظهرت البيانات تجاوز الخسائر المتراكمة لرأس المال لدى 4 شركات، اقتربت إحداها من 4 أضعاف رأس المال، فيما 11 شركة خسائرها تجاوزت نصف رأسمالها.
شهدت القائمة عودة شركتين للقائمة هما إعمار وأسمنت الجوف، مقابل خروج شركة جبسكو بعد إطفاء خسائرها.

شركات التأمين تستحوذ على ثلث القائمة

يستحوذ قطاع التأمين على نحو ثلث شركات الخسائر المتراكمة بـ14 شركة، خلفه قطاع المواد الأساسية، الذي يضم شركات البتروكيماويات والأسمنت بـ7 شركات، ثم قطاع الخدمات الاستهلاكية بـ5 شركات، بينما قطاع السلع الرأسمالية وإنتاج الأغذية بـ4 شركات لكل منهما.



كيان تسهم بأكثر من ثلث الخسائر المتراكمة

تصدرت كيان أكبر الشركات بقيمة الخسائر بنحو 6.5 مليار ريال، تمثل 37% من إجمالي خسائر الشركات في القائمة.

منذ الربع الثالث 2022 وتسجل الشركة خسائر بضغط رئيسي من تراجع أسعار المنتجات وسط الضغوط التي يتعرض لها القطاع عالميا ومحليا مع تراجع الطلب وفائض المعروض.


العائدون والمغادرون من القائمة

شهدت قائمة الشركات ذات الخسائر المتراكمة في نهاية الربع الأول، خروج شركة جبسكو بعد أن قامت بإطفاء الخسائر عبر تحويل 64.2 مليون ريال في الاحتياطي النظامي في فبراير الماضي.

على الجانب الآخر، عادت شركتا إعمار وأسمنت الجوف للقائمة مرة أخرى بعد خروجهما سابقا.

كانت شركة إعمار ضمن القائمة حتى أطفت خسائرها بالكامل في نهاية 2024 عبر تخفيض رأس المال بأكثر من النصف.

تخفيض رأس المال كان ضمن خطة إعادة هيكلة للشركة قادها صندوق الاستثمارات العامة الذي يملك 55.5% من الشركة.

أما أسمنت الجوف، فكانت قد أطفأت خسائرها في نهاية 2021 عبر خفض رأس المال، فيما عادت الشركة للخسائر مرة أخرى في 2024، حتى بلغت 14% من رأس المال بـ152.5 مليون ريال في نهاية الربع الأول من العام الجاري.


4 شركات خسائرها تفوق رأسمالها



من حيث نسبة الخسائر إلى رأس المال، تضم القائمة 4 شركات تتجاوز خسائرها المتراكمة رأسمالها، أكبرها الكابلات السعودية بخسسائر تقارب 4 أضعاف رأس المال، ثم سينومي ريتيل بنحو الضعفين، وثمار نحو مرة ونصف، ورابعا المتحدة للتأمين بخسائر تعادل 115% إلى رأس المال.

بين الـ47 شركة الخاسرة، تضم القائمة 11 شركة خسائرها تتجاوز نصف رأسمالها، أكبرها نسيج بـ96%، وأقلها أسيج بـ52%، فيما تأتي 9 شركات بينهما وهي: الخليجية العامة، طباعة وتغليف، كيمانول، ريدان، بان، تبوك الزراعية، تكوين، الكثيري، والفخارية.


الكابلات ورحلة طويلة مع الخسائر

استمرت شركة الكابلات، العاملة في مجال كابلات الضغط العالي وتملك شركات صناعية، مع الخسائر لأكثر من عقد كامل حتى تجاوزت خسائرها رأسمالها في 2022.

كانت الديون عاملا رئيسيا في أزمة الشركة، التي أدت لاحقا إلى الضغط على رأس المال العامل بالتالي عدم استغلال القدرة الإنتاجية بشكل كبير، ما نتج عنه تكاليف ثابتة غير مستردة جراء عملية الإنتاج، واستمرت المعاناة مع ضعف السيولة نتيجة أوامر التنفيذ القضائية المرفوعة ضدها من الدائنين والمقرضين، وتجميد حساباتها البنكية بالتالي عدم تمكنها من استخدام حساباتها الية لفترة، ما نتج عنه عدم تمكن الشركة من تنفيذ وإنتاج أوامر الشراء التي تم الحصول عليها من السوق.

مع التطور في 2022 تقدمت الشركة بطلب افتتاح إجراء إعادة التنظيم المالي أمام المحكمة التجارية، إلا أن الطلب تم رفضه في مارس 2023 قبل أن تعترض عليه الشركة، لتصدر محكمة الاستئناف في يونيو 2023 حكما بنقض القرار السابق والموافقة على افتتاح الإجراء.

وتطورت الأحداث في الشركة، حتى أعلنت أخيرا عن صدور حكم الدائرة الرابعة في المحكمة التجارية في جدة، بقبول طلب الشركة بإنهاء إجراء إعادة التنظيم المالي.

في الربع الأول من العام الجاري حققت الشركة أرباحا للفصل العاشر على التوالي، في إشارة لعودة نتائجها المالية للتحسن، وارتفعت الإيرادات 250% في 2025 نتيجة تحويل الطلبات المتراكمة إلى إيرادات فعلية، وزيادة الطلب في السوق وتحسن استقطاب العملاء، والذي يعود بشكل رئيسي إلى بدء تنفيذ مشاريع متكاملة للجهد العالي في البحرين.


كما أسهمت إجراءات فعّالة للسيطرة على التكاليف وتحسين الكفاءة التشغيلية في ذلك، وبلغت حصة الشركة من أرباح الشركة الزميلة ميدال 237 مليون ريال.

رغم التحسن، إلا أن المطلوبات المتداولة للمجموعة تجاوزت موجوداتها المتداولة بـ 636 مليون ريال، وهو ما اعتبره مراجع الحسابات إلى جانب أمور أخرى يثير شكا جوهريا حول قدرة المجموعة على الاستمرار كمنشأة مستمرة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها عند استحقاقها.

من جهتها، تظهر توقعات الإدارة للشركة عن 2026، صافي دخل وتدفقات نقدية إيجابية، وتتضمن الخطة بعض الافتراضات فيما يتعلق بضخ النقد من خلال إصدار أدوات حقوق أولوية، ونمو الإيرادات بناء على طلبات وعروض مستقبلية.

فيما يرى المراجع أن هذه العناصر هي أحداث مستقبلية، وبالتالي تحتوي على عدم يقين جوهري بشأن نتيجتها. ولم يتم تعديل رأينا فيما يتعلق بهذا الأمر.

بترورابغ تلعب دور المنقذ للقائمة

لعبت شركة بترورابغ دور المنقذ للقائمة، بعد أن كان السبب الرئيسي في تقليص الخسائر المتراكمة بنحو الربع، حيث انخفضت خسائر الشركة بواقع 6.7 مليار ريال خلال الربع الأول.

جاء تقليص خسائر الشركة بعد أن خفضت خسائرها إلى 14.8% من رأسمال عبر شطب نحو 5.26 مليار ريال، إضافة إلى تحقيق صافي ربح 1.47 مليار ريال في الربع الأول بسبب ارتفاع أسعار المنتتجات المكررة وكفاءة التشغيل.


الأسهم السعودية تلتقط أنفاسها بدعم من أرباح "البتروكيماويات"

Sun, 26 2026

ثاني الشركات دعما للقائمة، شركة البحر الأحمر بعد تقليص خسائرها بواقع 300 مليون ريال، لتصل إلى 483 مليون ريال، تمثل 7.4% إلى رأس المال.


النظام الجديد للخسائر المتراكمة للشركات

بدأ سريان نظام الشركات الجديد في 19 يناير 2023، الذي ينص في المادة 32 منه، على أنه إذا بلغت خسائر الشركة المساهمة نصف رأس المال المصدر، وجب على مجلس الإدارة الإفصاح عن ذلك، وعما توصل إليه من توصيات بشأن تلك الخسائر خلال 60 يوما من تاريخ علمه ببلوغها هذا المقدار، ودعوة الجمعية العامة غير العادية إلى الاجتماع خلال 180 يوما من تاريخ العلم بذلك للنظر في استمرار الشركة مع اتخاذ أي من الإجراءات اللازمة لمعالجة تلك الخسائر أو حلها.

توزيع الألوان للشركات الخاسرة أكثر من 20%

بحسب إجراءات هيئة السوق المالية، تقسم الشركات ذات الخسائر المتراكمة إلى ثلاث فئات: أولا، الشركات البالغة خسائرها المتراكمة 20% حتى 35% من رأس المال، وتوضع بجانبها العلامة الصفراء.

وحدة التحليل المالي

«الاقتصادية» من الرياض
الاثنين 18 مايو 2026 19:31

أحمد الرشيد من الرياض
الاثنين 18 مايو 2026 19:2


انخفضت الأسهم السعودية اليوم للجلسة الخامسة في أطول سلسلة تراجعات منذ 3 أسابيع لكنها انخفضت بأبطأ وتيرة، وسط ضغط من معظم الشركات بينما قفزت قيم التداول.
أغلق "تاسي" عند 10956 نقطة منخفضا 0.1%، بينما قيم التداول بلغت 4.6 مليار ريال أعلى بنحو 59% عن الجلسة السابقة. ورغم القفزة إلا أنه يأتي بمستوى أقل من المتوسط الشهري البالغ 5.5 مليار ريال.
حركة السوق لا تزال تظهر قوة البائعين، والتي ستبقى حاضرة طالما تداولت السوق دون 11080 نقطة، ومع قرب إجازة العيد، تتزايد رغبة الاحتفاظ بنسب أعلى للسيولة ما قد تشكل ضغوطا إضافية إذا لم تظهر عوامل تحفز شهية المخاطرة.
ورغم أن هبوط المؤشر العام بدا طفيفا، فإن اتساع السوق أظهر صورة أكثر ضعفا، إذ تراجعت 187 شركة مقابل ارتفاع 54 شركة واستقرار البقية.
قطاعيا، ارتفعت 9 قطاعات مقابل تراجع البقية. وتصدر الارتفاعات قطاع المنتجات المنزلية والشخصية بصعود 2.1%، في المقابل، قاد التراجعات قطاع النقل بانخفاض 1.6%، فيما استحوذ "المواد الأساسية" على أعلى قيمة تداول بنحو 738 مليون ريال.
أما على مستوى الأسهم، فسجلت 194 ورقة مالية مستوى سعريا دون متوسط 200 يوم مقابل 56 فوقه فقط. ويبرز ذلك أن السوق لا تزال تفتقر إلى قاعدة صعود عريضة، حتى مع وجود ارتفاعات انتقائية في بعض الأسهم.
وسجلت 3 شركات أعلى سعر سنوي خلال التداولات: لوبريف، بترو رابغ، عناية، بينما سجلت 9 شركات أدنى مستوياتها السعرية السنوية من بينها "ثمار" و"الخليج للتدريب" و"بحر العرب". كما تظهر البيانات تسجيل 10 أوراق مالية أدنى مستويات تاريخية، من بينها "الماجدية" و"محطة البناء" و"أس أم سي الصحية".

«الاقتصادية» من الرياض
الاثنين 18 مايو 2026 19:33